Argentina: Inversión extranjera

Las IED en cifras

Los flujos entrantes de IED hacia Argentina han sido inestables por varios años. Según el Informe sobre las inversiones en el mundo 2021 publicado por la UNCTAD, los flujos entrantes de IED en Argentina, que ya se encontraban en una trayectoria descendente desde 2018, se desplomaron un 38% hasta los USD 4100 millones en 2020, frente a los USD 6700 millones de 2019. El país sufrió un prolongado cierre del sector industrial, lo que provocó un descenso de la formación de capital fijo y una caída de la actividad económica (10%). Ya enfrentado a una profunda recesión desde 2018, el país se vio obligado a incumplir su deuda externa. El difícil entorno tuvo un fuerte impacto en la IED: las nuevas inversiones retrocedieron un 45% y los beneficios reinvertidos cayeron un 22%. Las fusiones y adquisiciones registraron una desinversión de 290 millones de dólares después de que los principales inversionistas internacionales (entre ellos Walmart [EE.UU.], Schlumberger [EE.UU.], MetLife [EE.UU.]) y Danone [Francia]) vendieran sus negocios locales a inversionistas nacionales o regionales. Por otro lado, en enero de 2021, Accenture, basada en Estados Unidos, adquirió Wolox, una empresa argentina líder en desarrollo Agile y nativa en la nube. Con una inversión de USD 3000 millones en los próximos tres años, el grupo busca reunir un dominio inigualable de especialización en la nube en Argentina.
 Los stocks de IED ascendieron a USD 85.000 millones en 2020. Las inversiones en el exterior de Argentina disminuyeron, y alcanzaron los USD 1200 millones en 2020.
Estados Unidos, España y Países Bajos representan más de la mitad de las entradas de IED. Otros de los principales países inversionistas son Brasil, Chile, Suiza, Uruguay, Francia, Alemania y Canadá. Estas inversiones estuvieron centradas sobre todo en manufacturas, minería y extracción de petróleo, comercio, banca y otras entidades financieras, información y comunicaciones, y agricultura.

El gobierno argentino busca activamente la IED, pero la inseguridad económica y las crisis recurrentes obstaculizan esta tarea. La apertura general a la inversión extranjera está por debajo de la media. Aun así, Argentina posee ventajas evidentes: sus recursos naturales son considerables (cobre, gas, petróleo) y dispone de una mano de obra calificada y competitiva. Por otra parte, se aplican restricciones a la IED en el sector agrícola, lo cual es importante para la seguridad alimentaria del país. Asimismo, recientemente se han tomado medidas (como la ley hipotecaria restrictiva, y las nacionalizaciones en el sector energético, que han afectado al gigante petrolero español Repsol) han desmotivado a los posibles inversionistas. No obstante, en 2021, las empresas chinas Zijin Mining Group y Contemporary Amperex Technology Ltd invirtieron USD 1000 millones en derechos sobre tres minas de litio en Argentina. Por otra parte, Argentina ha estado aplicando medidas para atraer inversionistas, como la adopción de un régimen fiscal preferente para el sector automotor, que ha promovido las cadenas regionales de producción de automóviles entre los países del Mercosur. Sin embargo, el clima de negocios en Argentina sigue siendo más bien pobre. Según el informe Doing Business del Banco Mundial, publicado en 2020, el país ocupó el lugar 126 entre 190 países, con una caída de siete puestos con respecto a 2019.

Inversión Extranjera Directa	2019	2020	2021
Flujo de IED entrante (millones de USD)	6.663	4.019	6.534
Provisión de IED (millones de USD)	70.458	84.319	98.928
Número de inversiones greenfield*	92	63	101
Value of Greenfield Investments (million USD)	4.115	4.081	3.801

Fuente: UNCTAD, Ultimos datos disponibles.

Nota: * Las Inversiones greenfield son una forma de inversión extranjera directa donde una casa matriz instala una filiale en un país extranjero por construyendo nuevas instalaciones operacionales desde la base.

Stocks de IED por país y por sector de actividad

Principales países inversores	2016, en %
Estados Unidos	23,0
España	18,0
Países Bajos	12,0
Brasil	6,0
Chile	5,0
Suiza	5,0
Uruguay	5,0
Francia	4,0
Alemania	3,0
Canadá	3,0

Principales sectores de inversión	2016, en %
Industria manufacturera	35,0
Minas y extracción de petróleo	22,3
Comercio al por mayor y al por menor	10,9
Otras sociedades financieras	9,1
Banca	6,0
Informaciones y comunicaciones	5,0
Agricultura	2,4

Fuente: Banco Central de Argentina - Ultimos datos disponibles.

Formas jurídicas de empresa preferidas por los inversores: Sociedad Anónima - S.A.
Formas de establecimiento preferidas por los inversores: Filial
Principales inversores: Existen numerosas empresas extranjerasas que invierten en Argentina, principalmente europeas y americanas. Podemos mencionar a Peugeot, General Motors, Telefonica, Wal-Mart y Sony.

Por qué debería invertir en Argentina

Los puntos fuertes: Los fortalezas de Argentina para la IED son:
- Abundantes recursos naturales.
- Un abase industrial desarrollada
- Una clase media profunda y amplia.
- Una población altamente letrada y educada
- La infraestructura nacional necesita muchas renovaciones, lo que crea nuevas oportunidades para ventas o licitaciones con el gobierno en áreas como ferrovías, telecomunicaciones, electricidad, etc.
- El gobierno propone reformas favorables al mercado, lo que ya ha mejorado el clima de negocios
- Regreso del país a los mercados financieros internacionales
Los puntos débiles: Las debilidades de Argentina para la IED son:
- Un sector bancario frágil y subcapitalizado
- Inversiones en energía insuficientes
- Alta tasa de inflación.
- Alta vulnerabilidad de los precios de los productos básicos, especialmente los productos agrícolas
- Desbalance macroeconómico
- Frágil estructural institucional
Medidas establecidas por el gobierno: El gobierno argentino ha realizado cambios económicos significativos desde la entrada del presidente Macri en diciembre de 2015, incluyendo el fin de controles de capital, nuevos recortes de impuestos y un nuevo jefe del Banco Central de Argentina. Asimismo, el gobierno ha tenido avances sustanciales en sus negociaciones con tenedores de bonos y ha trabajado con el FMI para mejorar la integridad de su información económica. El gobierno de Macri además trabajó activamente para mejorar la transparencia de procesos y administrativos y regulatorios.
A través de medidas legislativas, Aargentina intenta atraer a inversores extranjeros en los sectores del gas, energía, tecnología, aeronáutica y telecomunicaciones. Además, se lanzaron planes regionales de desarollo de infraestructura (Plan Belgrano, Proyecto Patagonia). El aumento del acceso a Internet, sobre todo con el desarrollo de la red de fibra óptica, constituye una oportunidad de inversión prometedora, promovida por el gobierno. Argentina organiza regularmente eventos con delegaciones comerciales extranjeras.
También existen programas para promover inversiones actuales, que van desde reembolso de IVA hasta incentivos sectoriales. En marzo de 2016, se aprobó una ley de emprendimiento. Permite la creación de sociedades de capital en 24 días, simplificando el procedimiento. Está ley aún no entra en vigor.

Para más información visite la página Invierta en Argentina.

Protección de los inversores extranjeros

Convenciones bilaterales de inversión firmadas por Argentina: Argentina ha firmado acuerdos bilaterales referidos a inversiones con 60 países.
Para ver la lista de países, haga clic aquí.
Controversias registradas por la CNUCYD: Controversia entre Argentina y Uruguay sobre la instalación de dos plantas de celulosa sobre el Río Uruguay.
Controversia entre la empresa Suez y la ciudad de Buenos Aires sobre la distribución y tratamiento de agua potable.
Organismos que ofrecen asistencia en caso de desacuerdo: ICCWBO , Cámara de Comercio Internacional
CAC , Cámara de Comercio Argentina
Miembro de la Agencia Multilateral de Garantía de las Inversiones (MIGA): Sí, desde 1992.

Comparativo internacional de la protección de los inversores	Argentina	América Latina y Caribe	Estados Unidos	Alemania
Índice de la transparencia de las transacciones*	7,0	4,1	7,0	5,0
Índice de la responsabilidad de los gerentes**	2,0	5,2	9,0	5,0
Índice del poder que tienen los accionistas***	6,0	6,7	9,0	5,0

Fuente: Doing Business - Ultimos datos disponibles.

Nota: *Entre más grande sea el índice, mayor es la transparencia de las transacciones. ** Entre más grande sea el índice, mayor es la responsabilidad personal de los gerentes. *** Entre más grande sea el índice, mayor es el poder que tienen los accionistas para defender sus derechos.

Trámites relativos a la inversión extranjera

La libertad de establecerse: Sí
Normativa relativa a la adquisición de participación: Todos los sectores de la economía están abiertos a las inversiones extrajeras, basadas en una situación de igualdad respecto a las inversiones nacionales. El régimen de inversiones es un régimen liberal. Las inversiones extranjeras no se someten a ninguna autorización o declaración, sea cual fuere su montante o la actividad realizada, incluso en caso de tomar la participación mayoritaria de una empresa local.
Obligación de declarar: No existe declaración a priori.
Solicitudes para autorizaciones específicas: No existe declaración a priori, salvo para grandes proyectos que requieren el acuerdo del ministerio competente. Por ejemplo: TGV con el ministerio de infraestructura.

Terrenos y edificios

Soluciones temporales: La domiciliación de la empresa en el domicilio privado del directivo y la domiciliación en un centro de negocios pueden ser soluciones temporales.
Posibilidades de comprar un terreno o un edificio industrial o comercial: Sí. Es posible adquirir la propiedad en su plenitud, construir naves industriales y comercios o adquirirlos a través de una sociedad civil inmobiliaria.
Riesgos de expropiación: Los inversores extranjeros tienen derecho a una compensación si son víctimas de expropiación.

Ayuda a la inversión

Formas de ayuda: El programa de promoción industrial está fijado por el Decreto n°2054/92, en vigor desde el 1 de febrero de 1992. Es el Subsecretariado de inversiones, división de la Secretaría de Comercio y de Inversiones, quien se encarga de determinar los sectores y las regiones a promover y las ventajas a las que pueden pretender los inversores extranjeros. El mecanismo de ayuda a las inversiones fue revisado.
En principio, la ayuda no toma la forma de exoneración de impuestos o de deducciones, sino de títulos de crédito de impuestos, que cubren el coste fiscal teórico del proyecto. Este coste está calculado en función del nivel de desarrollo de la zona de actividades donde se sitúa el proyecto.

Asimismo, se han desarrollado otras formas de ayuda a la inversión: exenciones de tasas, regímenes especiales de importación, amortizaciones aceleradas por las máquinas, equipamientos y trabajos de infraestructuras.
Ámbitos privilegiados: Infraestructuras públicas, biocombustibles, hidrocarburantes, industria de programas informáticos, sector minero, exportación de servicios de IT, etc.
Zonas geográficas privilegiadas: Provincia de San Luis, Ushuaïa, Catamarca, La Rioja, San Juan, Tierra de Fuego, la Antárticay las islas del Atlántico Sur.
Zonas francas: Mapa de todas las zonas francas
Ayudas públicas y organismos de financiación: Banco de Inversión y de Comercio Exterior (BICE)
Consejo Federal de Inversiones (CFI)
Fondo Integral para el Desarrollo Regional (FONDER)
Fondo Tecnológico Argentino (FONTAR)
Invierta en Argentina

Oportunidades de inversión

Sectores económicos clave: Agricultura, sector automotriz, procesamiento de alimentos, materias primas, máquinas de procesamiento agrículo y de alimentos, salud.
Sectores con alto potencial: Centros de llamadas, tecnologías de información y comunicación, gestión de recursos naturales, hidrocarburos.
Programas de privatización: Durante los años 1990, numerosos sectores económicos fueron abiertos a intereses privados, antes de ser nacionalizados nuevamente a principios de los años 2000.
Licitaciones, proyectos y adquisiciones públicas: Globaltenders, Licitaciones y proyectos en Argentina
Tenders Info, Licitaciones en Argentina
DgMarket, Licitaciones en el mundo

Sectores en los que las oportunidades de inversión son menores

Sectores monopolísticos: Acero, concreto (monopolios encubiertos). Por ejemplo, en el caso del concreto hay dos familias que se reparten el país. No hay monopolio directo, pero es imposible entrar en el sector. Para el acero, existe un productor que deja que haya competencia. Cuando el cliente no le interesa, se lo cede al resto.

Ya no hay monopolios públicos. No obstante, la IED está limitada a la aviación, medios, propiedad rural y reservas acuíferas.

Encontrar ayuda para obtener información complementaria

Agencias de ayuda a la inversión: Invierta en Argentina
Ministerio de Producción
Otras fuentes útiles: Ministerio de Producción
Confederación de Cámaras de Comercio de la Unión Europea (Eurocámara)
Guías del inversor: Invertir en Argentina (Thomson Reuters)
Guía para hacer negocios en Argentina Lexmundi)
Guía para hacer negocios en Argentina (2018) (PwC)

¿Tiene comentarios sobre el contenido de esta página? Contacte con nosotros.