Brasil: Inversión extranjera

Las IED en cifras

La inversión extranjera directa en Brasil experimentó un auge entre 2009 y 2011, pero desde entonces se había ralentizado. Sin embargo, según el Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2023 publicado por la UNCTAD, las entradas de IED aumentaron hasta 86.000 millones de dólares en 2022, frente a los 50.600 millones de un año antes (+69,9%), el segundo valor más alto jamás registrado y el quinto a escala mundial, debido a la duplicación de los beneficios reinvertidos. Además, Brasil atrae el 41% de las inversiones directas en América Latina en 2022. En ese mismo año, el stock total de IED se situó en 815.600 millones de dólares, alrededor del 42,4% del PIB del país. Según las últimas cifras disponibles del Banco Central Brasileño, los principales países inversores en Brasil son los Países Bajos, Estados Unidos, Francia, España y Canadá. Las inversiones se orientan principalmente hacia el comercio, los productos minerales no metálicos, los productos químicos, los servicios financieros y auxiliares y los vehículos de motor. En los ocho primeros meses de 2023, las entradas de IED ascendieron a 37.900 millones de dólares, un 36% menos que en el mismo periodo del año anterior (datos del Banco Central).

El país es un destino atractivo para los inversores internacionales debido a varios factores: un mercado interno de más de 210 millones de habitantes, disponibilidad de materias primas fácilmente explotables, una economía diversificada menos vulnerable a las crisis internacionales y una posición geográfica estratégica que permite un fácil acceso a otros países sudamericanos. Sin embargo, la inversión en Brasil sigue siendo arriesgada debido a algunos factores negativos, como una fiscalidad engorrosa y compleja, retrasos burocráticos y una legislación laboral pesada y rígida. Como parte del esfuerzo continuo del país por reforzar su entorno empresarial, Brasil introdujo certificados de origen electrónicos que redujeron el tiempo necesario para el cumplimiento documental de las importaciones, facilitando y simplificando todo el proceso. El país también hizo varias concesiones de infraestructuras que han ayudado a fomentar la inversión. El actual Presidente tiene planes para seguir mejorando el entorno empresarial del país, aplicando reformas como la reducción del número de días necesarios para crear una empresa en Brasil de 79,5 días a la media regional de 30 días. La flexibilización de la reglamentación en algunos sectores y las posibles modificaciones del sistema fiscal también deberían ayudar. Hasta la fecha, Brasil no cuenta con un proceso de selección de inversiones extranjeras basado en la seguridad nacional. El país ocupa el puesto 49 entre las 132 economías del Índice Global de Innovación 2023 y el 127 de 184 en el Índice de Libertad Económica 2023.

Inversión Extranjera Directa	2020	2021	2022
Flujo de IED entrante (millones de USD)	28.318	50.651	86.050
Provisión de IED (millones de USD)	595.285	729.577	815.627
Número de inversiones greenfield*	223	187	242
Value of Greenfield Investments (million USD)	16.675	23.051	17.888

Fuente: UNCTAD, Ultimos datos disponibles.

Nota: * Las Inversiones greenfield son una forma de inversión extranjera directa donde una casa matriz instala una filiale en un país extranjero por construyendo nuevas instalaciones operacionales desde la base.

Flujos de IED por país y por sector de actividad

Principales países inversores	2018, en %
Países Bajos	20,0
Estados Unidos	16,0
Alemania	8,0
España	7,0
Bahamas	5,0
Luxemburgo	5,0
Islas Caimán	3,0
Islas Vírgenes Británicas	3,0
Canadá	2,0
Francia	2,0
Suiza	2,0

Principales sectores de inversión	2018, en %
Extracción de petróleo y gas	11,0
Vehículos motorizados, táailers, semi-tráilers y partes asociadas	9,0
Servicios financieros y auxiliares	7,0
Comercio, excepto vehículos	6,0
Electricidad y gas	5,0
Productos químicos	5,0
Pulpa, papel y otros productos del papel	4,0
Servicios de tecnología de la información	4,0
Actividades de almacenamiento y transporte	3,0
Alimentos	3,0
Actividades de servicios de soporte a la minería	3,0
Extracción de minerales metálicos	2,0

Fuente: Banco Central de Brasil, Ultimos datos disponibles.

Formas jurídicas de empresa preferidas por los inversores: Grandes empresas, fusiones y adquisiciones internacionales. Las sociedades anónimas son las forma jurídica de empresa preferida por los extranjeros.
Formas de establecimiento preferidas por los inversores: Joint-ventures (empresas conjuntas)
Principales inversores: Renault, Peugeot, Carrefour, Casino, McDonald's, Zara, General Motors.
Fuentes estadísticas: Banco Central de Brasil

Por qué debería invertir en Brasil

Los puntos fuertes

Algunas de las fortalezas de Brasil son:

Vastos recursos naturales
Una amplia clase media y mercado interno (es la quinta mayor población en el mundo)
Una situación geográfica estratégica
Una economía diversificada, bien implantada en los intercambios internacionales (los flujos entrantes de IEA y las reservas de intercambios extranjeros son importantes, y la deuda externa es baja)
Los sectores de exportación, especialmente en la industria, representan oportunidades de inversión, gracias a la debilidad del tipo de cambio real.
Tras los escándalos recientes de corrupción, se intensificó la lucha contra la corrupción, que puede beneficiar a la inversión en el largo plazo.

Los puntos débiles

A pesar de su apertura al comercio mundial, persisten varias barreras administrativas que afectan al comercio internacional:

Leyes laborales onerosas, que generan altos costos a las empresas extranjeras y mantienen una buena parte del mercado local en el sector informal.
El sistema fiscal es pesado y los aranceles aduaneros son elevados.
Los costos de producción y la inflación son elevados.
La infraestructura está insuficientemente desarrollada.
Las inversiones extranjeras son restringidas en diferentes sectores.
Algunos inversionistas extranjeros han señalado obstáculos en su interacción con agencias de regulación (alto nivel de riesgo regulatorio)
Brasil está altamente expuesto a cambios en los percios de las materias primas en los mercados internacionales.
La situación presupuestario es expuesta.
Tensiones política y sociales, y corrupción.
Falta de fuerza de trabajo altamente calificada.
El sistema de educación pública es débil.

Medidas establecidas por el gobierno

El gobierno brasileño impulsa y favorece las IED. El Banco Nacional de Inversión (BNDES), uno de los bancos de desarrollo más grandes del mundo, estimula las inversiones extranjeras. Se eliminó la mayoría de los obstáculos para la actividad de los inversores extranjeros, en particular en la bolsa de valores. Una gran parte de las empresas públicas fueron privatizadas y muchos sectores desregulados en el curso de los últimos 15 años.

Tras el escándalo de corrupción que afectó a la vida política de Brasil en los años 2010, el gobierno intenta regular las relaciones entre las grandes empresas y el poder político. Además, lleva a cabo una estrategia de reformas macroeconómicas, que buscan racionalizar el sistema fiscal brasileño. Estos esfuerzos de la administración Temer permitieron la mejora de los flujos entrantes de IED en 2016 y 2017.

Protección de los inversores extranjeros

Convenciones bilaterales de inversión firmadas por Brasil: Brasil ha firmado convenciones bilaterales de protección para los inversionistas extranjeros con 14 países, pero 7 no han sido ratificadas por el congreso.
Para ver la lista de países y convenciones, haga clic aquí.
Controversias registradas por la CNUCYD: No ha habido conflictos mayores en los últimos años.
Organismos que ofrecen asistencia en caso de desacuerdo: ICCWBO , Cámara de Comercio Internacional en Río

Comparativo internacional de la protección de los inversores	Brasil	América Latina y Caribe	Estados Unidos	Alemania
Índice de la transparencia de las transacciones*	5,0	4,1	7,0	5,0
Índice de la responsabilidad de los gerentes**	8,0	5,2	9,0	5,0
Índice del poder que tienen los accionistas***	4,0	6,7	9,0	5,0

Fuente: The World Bank - Doing Business, Ultimos datos disponibles.

Trámites relativos a la inversión extranjera

La libertad de establecerse: Garantizada.
Normativa relativa a la adquisición de participación: El régimen de inversiones en Brasil es un régimen liberal que permite a los inversionistas extranjeros tener una participación mayoritaria en la creación de su empresa.
Obligación de declarar: La Agencia para la Promoción de Inversiones Extranjeras permite informarse sobre las autorizaciones necesarias para el establecimiento en el país. Todas las entradas de capital deben ser declaradas al Banco Central.
Organismo competente para declarar la inversión: Banco Central de Brasil
Solicitudes para autorizaciones específicas: Las inversiones extranjeras están restringidas y necesitan una autorización especial en diversos sectores: nuclear, sanitario, propiedad de tierras, pesca, correos, telégrafos, aviación, aeronáutica, medios de comunicación, comunicaciones y transporte terrestre.

Terrenos y edificios

Soluciones temporales: La oferta de alquiler de oficinas es bastante grande.
Posibilidades de comprar un terreno o un edificio industrial o comercial: No hay restricciones para la compra de tierras y edificios comerciales para los extranjeros, salvo en las fronteras del país.

En octubre de 2009, la Cámara de Diputados de Brasil aprobó una normativa que restringe aún más el acceso de los extranjeros a la propiedad territorial en las fronteras del país y en la Amazonía. En agosto de 2010, el gobierno emitió una interpretación revisada de la legislación brasileña de 1971 relativa a la propiedad territorial (Ley 5709), limitando aún más el acceso de los extranjeros a la propiedad de terrenos agrícolas en zonas rurales. Esta nueva normativa puede impedir potencialmente la compra de terrenos agrícolas por parte de extranjeros.
En agosto 2013, una nueva serie de reglas sobre la compra de tierra en Brasil por extranjeros fue publicada. El área comprada, o arrendada por extranjeros no puede ser mayor al 25% del área total en cualquier distrito municipal. Cuando un grupo extranjero quiera comprar grandes parcelas de tierra, se necesitará la aprobación del Congreso.
Riesgos de expropiación: Los riesgos de expropiación son menores hoy en día. Una indemnización está prevista en caso de expropiación, principalmente para los extranjeros.

Ayuda a la inversión

Formas de ayuda: El gobierno impulsa las inversiones extranjeras con exenciones de impuestos, ayudas, etc.
Ámbitos privilegiados: Las empresas que exportan más del 80% de su producción en tecnología de información y de comunicación están exentas de ciertos impuestos (COFINS y PIS) sobre sus exportaciones. Este régimen ha sido extendido a todas las empresas exportadoras, pero solamente por un período de 3 años. Existen además bastantes ayudas públicas para las PyMES exportadoras.
Por otra parte, los estados brasileños buscan atraer inversiones ofreciendo reducciones de impuestos y apoyo logístico a ciertas empresas –estás proposiciones son negociadas caso por caso. Esto ha llevado a un conflicto fiscal entre estados brasileños. Al día de hoy, no ha sido posible estandarizar el problema de los niveles de imposición.
Zonas geográficas privilegiadas: Algunas reducciones de impuestos son concedidas a las empresas que se establecen en las regiones económicamente desfavorecidas como el Norte, Noroeste y regiones de la Amazonía (Manaos en particular).
Zonas francas: Existen 8 zonas francas en Brasil, pero solo la de Manaos, Zona Franca de Manaos, ha podido atraer las inversiones extranjeras y ha conocido un verdadero desarrollo económico. En 2011, una enmienda constitucional extendió el estatuto de 'zona industrial' de Manaos por 50 años adicionales.
Ayudas públicas y organismos de financiación: Banco Nacional de Inversiones (BNDES)
PROEX (en inglés)
El Instituto de Desenvolvimento de Minas Gerais (INDI).

Oportunidades de inversión

Sectores económicos clave: Agricultura (caña de azúcar, café, naranja, soja, bananas, nuez, nuez de caoba, maíz, piña y pimienta), carne de vaca, aves, hojas de tabaco; minerales, hierro y aluminio.
El país se impone cada vez más en el sector aeronáutico, farmacéutico, automovilístico, siderúrgico y la industria química. El sector de petrogas tiene un gran potencia y BRasil es el mayor mercado en América Latina para energías renovables.
Además, el gobierno brasileño lanzó un Programa de Inversión para desarrollo de infraestructura. Existen oportundiades, sobre todo en el desarrollo de aeropuertos y de manera más general en la asociación público-privada avocada al desarrollo de infraestructura, como el Projeto Crescer. Gracias al crecimiento de la clase media, el sector de franquicia está en auge.
Sectores con alto potencial: En Brasil, muchos sectores ofrecen excelentes oportunidades a corto plazo: materias primas, agricultura, industria agroalimentaria, informática (hardware y software), energía, petróleo, gas, franquicias, seguros, hierro, acero, equipos médicos, productos farmacéuticos, sector minero, equipos de control de la contaminación, puertos y aeropuertos, industria aeronáutica, ferrocarriles, infraestructura de telecomunicaciones y turismo.
Programas de privatización: Desde el 2013, el gobierno brasileño busca facilitar el acceso de la IED en el sector de los medios. Sin embargo, la revisión de la regulación aún está pendiente. La compañía de electricidad Eletrobras, en su mayoría de propiedad del Estado brasileño, debiera estar privatizada a fines de 2018. Se abrirán numerosos nuevos capitales al sector privado en los sectores de hidrocarburos e infraestructura.
Licitaciones, proyectos y adquisiciones públicas: Tenders Info , Licitaciones en Brasil
Comprasnet , Licitaciones
TendersOnTime , Tenders Worldwide

Sectores en los que las oportunidades de inversión son menores

Sectores monopolísticos: Electricidad y la energía en general, pero la tendencia es a la apertura de monopolios naturales al sector privado, sujetos a la supervisión de un organismo público de regulación.

Encontrar ayuda para obtener información complementaria

Agencias de ayuda a la inversión: Apex-Brasil (Agencia para la Promoción de Exportaciones e Inversiones al Extranjero)
Otras fuentes útiles: BNDES (Banco de Desarrollo de Brasil)
Banco Central de Brasil
Guías del inversor: SEBRAE (Servicio de soporte de Brasil a micro y pequeños negocios)
Guía "Doing Business" de Lexmundi sobre Brasil
Hacer negocios en Brasil (Consulado general de Brazil en Miami)

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