China: Inversión extranjera

Las IED en cifras

Los flujos mundiales de inversión extranjera directa (IED) en el primer semestre de 2021 alcanzaron una cifra estimada de USD 852.000 millones, y mostraron un impulso de recuperación más fuerte de lo esperado, con un aumento del 78% de la tasa de crecimiento parcial del año anterior, según el Investment Trends Monitor de la UNCTAD publicado en octubre de 2021. Las perspectivas de la IED mundial para todo el año 2021 también han mejorado con respecto a las previsiones anteriores. Es probable que el impulso actual y el crecimiento de la financiación internacional de proyectos hagan que los flujos de IED vuelvan a superar los niveles anteriores a la pandemia. No obstante, la duración de la crisis sanitaria y el ritmo de las vacunaciones, especialmente en los países en desarrollo, así como la velocidad de aplicación de los estímulos a la inversión en infraestructuras, siguen siendo importantes factores de incertidumbre. Otros factores de riesgo importantes, como los cuellos de botella en la cadena de trabajo y de suministro, los precios de la energía y las presiones inflacionistas, también afectarán los resultados del último año. (UNCTAD, octubre de 2021). El impacto del COVID-19 en los mercados en desarrollo y el desplazamiento de la inversión desde China son las principales tendencias que afectarán la inversión extranjera en 2022.

Según el Informe sobre las inversiones en el mundo 2021 publicado por la UNCTAD, los flujos entrantes de IED en China aumentaron de hecho un 6% en 2020, hasta los USD 149.000 millones, frente a los USD 141.000 millones de 2019. Esto también fue el resultado de las exitosas medidas de contención de la pandemia y la rápida recuperación. El stock de IED en 2020 llegó a USD 1,918 billones, con un crecimiento exponencial en comparación con 2010, cuando el stock fue de USD 587.000 millones. El rápido retorno al crecimiento positivo del PIB en el segundo trimestre de 2020 y el levantamiento de las restricciones a la inversión contribuyeron a favorecer la inversión. El sector de los servicios lideró el crecimiento, y representó más del 70% de las entradas; la IED se aceleró especialmente en las industrias relacionadas con la tecnología. Con el objetivo de impulsar la inversión, el Gobierno amplió el número de industrias abiertas a la IED, levantó las restricciones a la inversión extranjera en industrias clave y modificó la lista negativa para la inversión extranjera en zonas piloto de libre comercio, que aumentó un 11%. Las ventas de fusiones y adquisiciones aumentaron un 97% (hasta USD 19.000 millones), principalmente en las industrias de las TIC y farmacéutica. El valor de las nuevas inversiones anunciadas en 2020 se contrajo sustancialmente en sectores como el transporte y la industria automovilística. En 2020, China fue el segundo mayor receptor de IED en el mundo, después de Estados Unidos. El país es el mayor receptor en Asia y el primer país inversionista en términos de salidas de IED. Los principales inversionistas en China han permanecido estables en general. Los flujos entrantes desde Estados Unidos y Europa han disminuido, pero la inversión regional ha seguido aumentando a medida que creccen los flujos desde países de la ASEAN. Singapur, las Islas Vírgenes, Corea del Sur, las Islas Caimán, Japón, Alemania y Estados Unidos figuran entre los principales inversionistas. Las inversiones se orientaron principalmente hacia la manufactura, el sector inmobiliario, los negocios y servicios de arrendamiento, los servicios informáticos, el comercio mayorista y minorista, la intermediación financiera, la investigación científica, el transporte, la energía y la construcción.

China se ubicó en el puesto 31 entre 190 países en el último informe Doing Business 2020 del Banco Mundial, lo que supone una mejora importante con respecto a 2019, cuando se ubicó en el puesto 46 entre 190. China fue una de las 10 economías que más mejoró entre los informes de 2019 y 2020. Este avance muestra mejoras en diferentes aspectos, como los procedimientos para iniciar un negocio y las medidas para mejorar el acceso a la electricidad y los permisos de construcción. El país ha mostrado una agenda reformista que busca mejorar el entorno normativo empresarial a lo largo de varios años. Las reformas se centran principalmente en aumentar la eficiencia de los procesos empresariales, como la reducción de impuestos, el comercio con recortes arancelarios y la reducción de barreras a los inversionistas extranjeros. Con el fin de atraer más inversiones extranjeras, el país ha introducido mecanismos para mejorar la entrega de los principales proyectos de inversión extranjera, reducir los aranceles de importación, simplificar el despacho de aduanas y establecer un sistema de archivo en línea para regular la IED. Con una gran riqueza de empleados y socios potenciales deseosos de aprender y evolucionar, el país es una base para la producción de bajo costo, lo que lo convierte en un mercado atractivo para los inversionistas. Sin embargo, ciertos factores pueden obstaculizar las inversiones, como la falta de transparencia de China, la inseguridad jurídica, el bajo nivel de protección de los derechos de propiedad intelectual, la corrupción o las medidas proteccionistas que favorecen a las empresas locales. Las entradas de IED en el sector de la alta tecnología han aumentado significativamente y, en la actualidad, representan casi un tercio de las entradas totales.

Mientras China sigue liderando la recuperación mundial de los efectos económicos adversos de la pandemia del COVID-19, las multinacionales extranjeras están redoblando sus inversiones en China, estableciendo miles de nuevas empresas y ampliando las existentes. A pesar de las tensiones económicas y financieras y de una serie de restricciones extranjeras a la transferencia de tecnología a China, este país sigue atrayendo cantidades récord tanto de inversión extranjera directa como de flujos de inversión de cartera en acciones chinas cotizadas en bolsa y bonos del Estado chinos (PIIE, 2020). Es probable que la inversión extranjera total en China para 2021 aumente en dos dígitos con respecto al año anterior si se mantienen las tendencias actuales (Ministerio de Comercio de China, noviembre de 2021).

El último informe de las Naciones Unidas sobre las tendencias del comercio y la inversión en Asia-Pacífico ofrece información adicional sobre la IED en China y Asia-Pacífico en 2021 y 2022.

Por qué debería invertir en China

Protección de los inversores extranjeros

Trámites relativos a la inversión extranjera

La libertad de establecerse

Varía según el sector. Es necesario presentar un plan de operaciones (business plan) que debe ser aprobado antes de establecerse.

Normativa relativa a la adquisición de participación

La adquisición de una parte mayoritaria en el capital de una empresa local está permitida en China dependiendo del sector.

Obligación de declarar

La Agencia de Promoción de las Inversiones Extranjerasfacilita la información sobre los permisos necesarios para establecerse. Todas las propuestas de proyectos de inversión extranjera en China deben ser sometidas a la "verificación" y aprobación de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), o ante las comisiones de desarrollo y reforma provinciales o locales, según el sector y el valor de la inversión.

Organismo competente para declarar la inversión

Comisón Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC)
Administración Estatal de Industria y Comercio (SAIC)

Solicitudes para autorizaciones específicas

Todos los proyectos deben presentar un plan de negocios (plan de operaciones) que debe ser aprobado por las autoridades competentes. Los proyectoss de inversión "Greenfield" deben obtener la autorización del Ministerio de Protección Medioambiental y del Ministerio de Tierras y Recursos. El gobierno chino mantiene un "control absoluto" en los sectores como la aviación, el carbón, la defensa, la energía eléctrica y la red pública, el petróleo y la petroquímica, el transporte marítimo y las telecomunicaciones; y un "control relativo" sobre el sector automotriz, la química, la construcción, la exploración y el diseño, la información electrónica, la fabricación de material, el hierro y el acero, los metales no ferrosos, y la ciencia y tecnología.

Terrenos y edificios

Soluciones temporales

Alquiler y centro de negocios. La compra por sociedades extranjeras está sometida a restricciones.

 

- Telecomunicaciones
- Energía
- Medio ambiente
- Alta tecnología
- Servicios

Posibilidades de comprar un terreno o un edificio industrial o comercial

No es posible comprar tierra en China. Sólo se permite un derecho de explotación de 50 a 70 años.

Riesgos de expropiación

El riesgo de expropiación es elevado. La ley prevé una compensación, pero sin dar ninguna indicación sobre su monto o el modo de calcularla. La ley china prohíbe la nacionalización de las empresas con inversión extranjera, excepto en circunstancias "especiales", como la seguridad nacional y los obstáculos a los grandes proyectos de ingeniería civil.

Ayuda a la inversión

Formas de ayuda

Los inversores extranjeros se benefician de deducciones en el impuesto a las sociedades, de exención del impuesto sobre dividendos repatriados durante un cierto periodo y de otras ventajas fiscales. Además, entre los estímulos a la inversión extranjera directa podemos mencionar los paquetes de deducción del impuesto a la renta, de los derechos de uso de recursos y tierras, y de los impuestos a la importación/exportación, al igual que un trato prioritario para obtener servicios de infraestructura de base, autorizaciones gubernamentales simplificadas, y un apoyo financiero para las start-ups. Se puede contactar con el ministerio de Comercio (MOFCOM) para cualquier información sobre oportunidades en China.

Ámbitos privilegiados

China alienta especialmente las inversiones en el sector de la alta tecnología, las energías no contaminantes y aquellos en los que la actividad se orienta a la exportación.

Zonas francas

El gobierno creó varias zonas, acordando a cada una de ellas exenciones fiscales o incentivos fiscales para atraer inversiones extranjeras. Se trata esencialmente de 5 zonas económicas especiales y de 14 ciudades costeras. Las zonas especiales son Shezhen (en la frontera con Hong Kong), Zhuhai (cerca de Macao), Shantou, Xiamen (frente a Taiwán) y la isla de Hainan. Fueron elegidas por su completo subdesarrollo.

Las 14 ciudades costeras son Dalian (en la provincia de Liaonong), Shanghái, Ningbo, Wenzhou (en la provincia de Zhejiang), Fuzhou (en la provincia de Fujian), Guangzhou, Zhanjiang (en la provincia de Guangdong), Beihai (en la región autónoma de Guangxi Zhuang), Tianjin, Yantai, Qingdao (en la provincia de Shandong) y Lianyungang, y Nantong (en la provincia de Jiangsu). Desde hace unos pocos años, otras ciudades  consideradas costeras se benefician del mismo estatus. A diferencia de las zonas especiales, no se trataba de ciudades subdesarrolladas, sino de centros industriales claves en China. Las inversiones extranjeras permitieron mejorar la infraestructura existente y crear nueva más avanzada.

Oportunidades de inversión

Sectores económicos clave

Sector de manufacturas, industria automotriz, tecnologías de informaciones y comunicaciones, aeronáutia, energía (incluyendo energía nuclear), servicios, finanzas, construcción, turismo, salud, agricultura, extracción minera, salud, ventas en línea (mayor mercado en el mundo), infraestructura de transporte.

Sectores con alto potencial

Industria química, seguros y banca, alta tecnología, energías renovables, medio ambiente, tratamiento de residuos, franquicias, aparatos médicos.

Programas de privatización

China, cuya economía es mixta, tiene un gran número de empresas de propiedad estatal. Muchas de estas firmas sufren de desventajas como sobreendeudamiento y baja eficacidad, entre otras. El Estado chino desea abrir estas firmas al capital privado. Se discute sobre la privatización de numerosas empresas estatales desde 1993, sin haber modificado realmente el paisaje económico chino. Como ejemplo de este esfuerzo de privatización, a fines de 2016 el Estado anunció el fin del monopolio estatal de la producción de sal. Beijing ha intentado por años refrenar el monopolio de la sal, un elemento del gobierno con 2.600 de antigüedad que en algún momento ayudó a los emperadores a pagar tramos de la Gran Muralla. Al día de hoy, este esfuerzo ha avanzado, pero sigue generando resistencias.

Sectors que pueden verse afectados por privatizaciones: 

• Telecomunicaciones (China Unicom)
• Energía
• Medio ambiente

Licitaciones, proyectos y adquisiciones públicas

Tenders Tiger, Licitaciones en China
Tenders Info, Licitaciones en China
DgMarket, Licitaciones en el Mundo

Sectores en los que las oportunidades de inversión son menores

Sectores monopolísticos

En 2017, China publicó una lista actualizada de sectores con restricciones y prohibiciones para la IED. Esta lista actualizada eliminó 27 de las 122 restricciones de la lista de 2015. Las principales restricciones se aplican en los siguientes sectores:

- Armamento
- Telecomunicaciones
- Energía
- Medio ambiente
- Alta tecnología
- Distribución de agua
- Distribución eléctrica
- Servicios

Encontrar ayuda para obtener información complementaria

Otras fuentes útiles

Consejo chino de promoción de la inversión internacional (en chino)

Guías del inversor

Guía Deloitte sobre China en temas de tributación y negocios
Exportar a China (Departamento de Comercio de Estados Unidos)
Guías de cómo hacer negocios en China central (Hawksford China)
Hacer negocios en China (Pinsent Masons)
Guía de cómo hacer negocios en China (Mayer Brown)
Hacer negocios en China (Thomson Reuters Practical Law)
Guía extensa de cómo hacer negocios en China (New Horizons Global Partners)

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