España: Inversión extranjera

Las IED en cifras

Tras caer como consecuencia de la crisis financiera, las IED españolas se recuperaron en los últimos años debido a un aumento de la competitividad y de la confianza de los inversores en el país. Según el Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2024 de la UNCTAD, las entradas de IED disminuyeron una quinta parte interanual en 2023, totalizando 35.900 millones de dólares (10ª posición mundial). Al final del mismo periodo, el stock de IED ascendía a 897.200 millones de USD. Geográficamente, Estados Unidos fue el principal inversor en España, concentrando el 28,9% de los flujos de inversión en el país en 2023, seguido del Reino Unido (13,1% de la inversión), Alemania (10,6%) y Francia (9,2%). Por sectores, más de la mitad del total de la inversión extranjera en España (54,3%) se destinó al sector servicios, seguido de la industria (42,2%) y, a continuación, la construcción (3%) y el sector primario (0,4% -datos oficiales del Gobierno-). Por subsectores, destacan la extracción de petróleo (12,1%), el comercio mayorista y minorista (10,7%), las telecomunicaciones (8,8%) y la energía (7,4%). Observando un marco temporal más amplio y comparando los dos últimos quinquenios, es notable que la inversión extranjera se ha alejado de sectores como la construcción (que pasó de representar más del 11% del total de la inversión extranjera en 2014-18 al 8,3% en el periodo más reciente) y las actividades inmobiliarias (del 11,6% al 6,5%). En cambio, ha aumentado la inversión en información y comunicaciones (que pasó del 5,6% al 13,5%) y en la industria manufacturera (que creció del 15,2% a más del 19%). La Comunidad de Madrid, Cataluña, la Comunidad Valenciana y el País Vasco fueron las regiones que más inversión extranjera recibieron en 2023. Estas cuatro regiones concentraron el 89% de toda la inversión extranjera recibida (siendo Madrid la que se llevó la mayor parte, con un 54%). Según los últimos datos de la OCDE, las entradas de IED en España ascendieron a 20.900 millones de dólares en el primer semestre de 2024, frente a los 31.600 millones del mismo periodo del año anterior (-33,7%).

Entre los puntos fuertes del país en términos de atractivo de la IED figuran un sector financiero reestructurado, el auge del turismo, su red de transportes altamente eficiente, su desarrollo de las energías renovables y la proximidad cultural a Latinoamérica, con la presencia de varias empresas multinacionales españolas, una mano de obra bien formada y un amplio mercado interior. España aspira también a convertirse en uno de los principales actores mundiales de la investigación. Por otra parte, el país tiene altos niveles de deuda privada y pública, una posición exterior neta muy negativa y un alto nivel de desempleo estructural. Sin embargo, España suspendió el régimen de liberalización de la IED y ahora se requiere autorización gubernamental para las inversiones directas de más del 10% del capital de una empresa española realizadas por residentes de países no pertenecientes a la UE ni a la AELC (incluido el Reino Unido) en determinados sectores, como las infraestructuras y tecnologías críticas, los medios de comunicación y la seguridad alimentaria. En 2023, el Gobierno español aprobó una normativa adicional (Real Decreto 571/2023) relativa a las IED en España. Estas disposiciones actualizadas entraron oficialmente en vigor el 1 de septiembre de 2023, e incluyen la aclaración de qué transacciones están sujetas al régimen de IED, así como un nuevo procedimiento de consulta para confirmar si las inversiones dudosas están sujetas a un mecanismo de selección de IED. El plazo para emitir decisiones relativas al mecanismo de selección de IED se acorta de 6 a 3 meses; si no se emite ninguna decisión en este plazo, la solicitud de autorización de IED se considera denegada. España ocupa el puesto 36 entre las 180 economías en el Índice de Percepción de la Corrupción 2023 y el puesto 55 de 184 países en el último Índice de Libertad Económica.

Inversión Extranjera Directa	2022	2023	2024
Flujo de IED entrante (millones de USD)	53.583	46.656	30.543
Provisión de IED (millones de USD)	765.983	864.805	867.636
Número de inversiones greenfield*	877	813	857
Value of Greenfield Investments (million USD)	50.467	36.496	38.649

Fuente: UNCTAD, Ultimos datos disponibles.

Nota: * Las Inversiones greenfield son una forma de inversión extranjera directa donde una casa matriz instala una filiale en un país extranjero por construyendo nuevas instalaciones operacionales desde la base.

Stocks de IED por país y flujos por sector de actividad

Principales países inversores	2017, en %
Países Bajos	20,4
Luxemburgo	14,3
Reino Unido	13,5
Francia	9,2
Alemania	8,1
Italia	5,1
Estados Unidos	4,4
Suiza	4,4
Portugal	2,1
Irlanda	1,7
Bélgica	1,7
México	1,5
Rusia	1,4

Principales sectores de inversión	2017, en %
Manufacturas	31,8
Servicios financieros y de seguros	18,8
Suministro de energía	13,6
Comercio mayorista y minorista	8,6
Informaciones y comunicaciones	7,4
Actividades administrativas y servicio de soporte	4,3
Actividades en el sector inmobiliario	4,1
Actividades profesionales, científicas y técnicas	4,0
Transporte y almacenamiento	2,1
Construcción	1,8

Fuente: Estadísticas OCDE, Ultimos datos disponibles.

Formas jurídicas de empresa preferidas por los inversores: Sociedad Anónima o Sociedad Limitada
Formas de establecimiento preferidas por los inversores: Filial
Principales inversores: Hay alrededor de 9.000 empresas extranjeras instaladas en España, de las cuales el 34% se encuentra en el área de Barcelona.
Para más información sobre las empresas extranjeras que invierten en España, visite el sitio web de ICEX.
Fuentes estadísticas: INE
Banco de España
Ministerio de Hacienda
Ministerio de Economía y Empresas

Por qué debería invertir en España

Los puntos fuertes

Los puntos fuertes del país son:

Flexibilidad y adaptación de los operadores económicos.
La cercanía cultural con los países de América Latina, que convierte a España en un puente hacia esos países.
Una red de infraestructuras desarrollada.
Una economía diversificada que acoge a las grandes empresas internacionales.
Un gobierno que implemente políticas reformistas.
Un estado financiero mejorado de las empresas.
Un sector del turismo importante.
Calidad de vida.

Los puntos débiles

Las debilidades del país son:

La unidad del país es cuetionada por el movimiento independentista en Cataluña.
Índice elevado de desempleo.
Baja productividad de ciertas empresas.
Alto endeudamiento (público, privado y exterior).
Un déficit creciente de la balanza comercial.
La complejidad del sistema regulatorio con respecto a las 17 Comunidades Autónomas.

Medidas establecidas por el gobierno

España aplica el principio de libre establecimiento y de no discriminación. Los inversores extranjeros pueden ejercer cualquier actividad con las mismas condiciones que un inversor local. La Directiva del Consejo de la CEE número 88/361/CEE, del 24 de junio de 1988 sobre el libre movimiento de capitales entre los residentes de los estados miembros fue adaptada a la legislación española mediante la ley número 18/1992, del 1 de julio de 1992, que entró en vigor el 4 de julio de 1992, y mediante el Real Decreto número 1816/1991 del 20 de diciembre de 1991 sobre las operaciones económicas con el extranjero. Los sectores del juego, la televisión, la radio y el transporte aéreo están restringidos a los inversores que residan fuera de un país miembro de la UE; lo mismo ocurre con la producción y comercio de armas. En este último caso, estas restricciones se aplican también a los inversores comunitarios.

El gobierno provee a los inversionistas diversos estímulos como subvenciones, ventajas fiscales, formación profesional, acceso preferencial al crédito. etc. Para más informaciones, consulte este enlace.

Desde 2012, el Estado español está desarrollando una política de reformas para racionalizar la gestión presupuestaria y flexibilizar las leyes laborales. Estas reformas le han permitido a España mejorar su acceso a los mercados financieros internacionales. No obstante, el gobierno debe promover la capacidad de las pymes para acceder al crédito. Además, los cambios en el sistema fiscal generaron críticas de algunos inversionistas extranjeros. Algunos recortes fiscales viculados a la IED han sido rechazados a holdings españoles gestionados por inversionistas extranjeros. Además, el Estado tomó medidas retractivas que afectan a inversionistas extranjeros en energías renovables, que llevaron a estos inversionistas a recurrir a un arbitraje internacional. En 2015, un impuestos sobre generadores de contenidos generó que Googlpe Actuality cerrase su servicio en España. Asociaciones de trabajadores (taxi y hoteles) además han manifestado contra Uber y Airbnb. Esto llevó al gobierno a imponer restricciones a sus servicios.

Protección de los inversores extranjeros

Convenciones bilaterales de inversión firmadas por España: España ha firmado acuerdos bilaterales con cerca de 90 países. Consulte aquí aquí para descargarlos desde el sitio web de la UNCTAD. Definen el marco de protección de la inversión extranjera en España para cada uno de los países firmantes.
Organismos que ofrecen asistencia en caso de desacuerdo: ICCWBO , Corte Internacional de Arbitraje, Cámara de Comercio Internacional
ICSID , Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (en inglés)
Miembro de la Agencia Multilateral de Garantía de las Inversiones (MIGA): España es firmante de la convención MIGA.

Comparativo internacional de la protección de los inversores	España	OCDE	Estados Unidos	Alemania
Índice de la transparencia de las transacciones*	7,0	6,5	7,0	5,0
Índice de la responsabilidad de los gerentes**	6,0	5,3	9,0	5,0
Índice del poder que tienen los accionistas***	6,0	7,3	9,0	5,0

Fuente: The World Bank - Doing Business, Ultimos datos disponibles.

Trámites relativos a la inversión extranjera

La libertad de establecerse: Sí.
Normativa relativa a la adquisición de participación: La adquisición de los intereses mayoritarios de una empresa española por parte de una extranjera está permitida siempre y cuando el negocio no forme parte del sector de producción regulado ni del comercio de armas.
Obligación de declarar: Las inversiones de cartera desde un estado miembro de la UE están exentas de cualquier tipo de declaración sin tener en cuenta su importe. Las inversiones directas pueden requerir una declaración previa cuando el importe de la inversión o el de los créditos concedidos supere los 30.000 EUR para una participación de interés extranjera superior al 50%. La solicitud ha de formalizarse en el Registro de Inversiones Extranjeras, que forma parte de la Dirección General de Políticas Comerciales y de Inversiones Extranjeras (DGPCIE).
Organismo competente para declarar la inversión: Secretaría de Estado de Comercio

Terrenos y edificios

Soluciones temporales: Hay varias soluciones: domiciliar la empresa en la residencia personal del administrador, en un centro de negocios, en talleres móviles, en redes centrales de la empresa, o arrendar sitios profesionales.
Posibilidades de comprar un terreno o un edificio industrial o comercial: Sí.
Riesgos de expropiación: La legislación prohíbe la nacionalización o la expropiación de inversiones extranjeras.

Ayuda a la inversión

Formas de ayuda: Ayuda al empleo (Ministerio de Empleo y Seguridad Social), subvenciones especiales del gobierno, créditos.
Además de las ayudas del gobierno, cada una de las 17 comunidades autónomas tiene su propio sistema de incentivos. Los inversionistas pueden dirigirse a las autoridades regionales del lugar donde van a establecerse para aprovecharse tanto de estas ayudas como de las comunitarias (en especial para las zonas deprimidas).
Ámbitos privilegiados: Creación de empleo, formación, investigación y desarrollo, energías renovables, turismo, sector radiotelevisivo. Los sectors preferidos son las tecnologías de la información, las energías renovables y el medio ambiente.
Zonas geográficas privilegiadas: Existen subvenciones especiales a las empresas que invierten en regiones con un menor desarrollo económico (3/4 del territorio). Hay ayudas comunitarias de la UE para las regiones más desfavorecidas.
Regiones incluidas en el programa del Fondo Europeo de Desarrollo Regional FEDER.
Zonas francas: Zonas y Depósitos Francos de España.
Ayudas públicas y organismos de financiación: Para saber todo lo relativo a las ayudas a la inversión, consulte la base de datos de la agencia de promoción de la inversión.
La UE a través del programa FEDER.
El Instituto de Crédito Oficial (ICO),
Ministerio de de Economía, Industria y Competitividad.
Los gobiernos de las regiones y municipios también financian los incentivos a inversiones extranjeras.

Oportunidades de inversión

Sectores económicos clave: Turismo, industria química, automotriz, aeroespacial, construcción naval, industria textil y del cuero, industria vinícola, procesamiento de alimentos, industria del papel, telecomunicaciones, banca, infraestructuras, energía, tecnologías ecológicas, franquicias, industria de la salud y equipamiento médico.
Sectores con alto potencial: El sitio web Invest in Spain propone una serie de opciones para invertir. Hay otras páginas que proponen diferentes opciones a nivel regional ((Invest in Asturias, Andalusia, etc.). En Andalucía, las inversiones consideradas offshore pueden realizarse cerca de Gibraltar y así aprovecharse de una normativa fiscal más favorable.

En el sector energético, el plan gubernamental de energías renovables representa una oportunidad para invertir en innovación tecnológica. El sector de la biotecnología se ha desarrollado cuatro veces más rápido en España que en el resto de la UE. Las inversiones en biotecnología superan el 25% por año, convirtiendo a España en el mayor contribuyente del mundo de producción científica en este sector. Según el Instituto Español de Comercio Exterior, las industrias química, farmacéutica y plástica constituyen una buena oportunidad de inversión.

En el sector agrícola, España se ha convertido en el mayor productor de Europa de alimentos orgánicos. Es uno de los mayores mercados en la Unión Europea de verduras, nueces y productos del mar.

España se ha convertido en uno de los destinos más atractivos para los call centers. Muchas multinacionales se han instalado en el país (Avis, Hewlett-Packard, Citigroup, etc.) gracias a una mano de obra un 30% más barata que en otros países europeos. Otro sector líder en España es la I+D en tecnología de la información y procesamiento de datos (software, inteligencia artificial, supercomputadoras, etc.). Por último, existen numerosas inversiones posibles en propiedades para el desarrollo de infraestructura de turismo, aunque algunas áreas turísticas están saturadas.
Licitaciones, proyectos y adquisiciones públicas: Ted - Adquisiciones en Europa , Oportunidades de Negocios en la UE
Globaltenders , Licitaciones y proyectos en España
Tenders Info , Licitaciones en España
DgMarket , Licitaciones en el mundo
Tendios , Licitaciones públicas en España: Alertas y análisis
Plataforma de Contratación del Sector Público , Plataforma de Contratación del Sector Público del Gobierno de España

Sectores en los que las oportunidades de inversión son menores

Sectores monopolísticos: El Estado sigue teniendo influencia en la energía (Red Eléctrica, Enagás) y el transporte (Renfe).

Encontrar ayuda para obtener información complementaria

Agencias de ayuda a la inversión: ICEX
Otras fuentes útiles: Agencias de ayuda a la inversión de las comunidades autónomas
Guías del inversor: Perfil país de España - 2019 (KPMG)
Establecer un negocio en España (Thomson Reuters Practical Law)
España - Panorama del mercado (Departamento de Comercio de Estados Unidos)

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