Estados Unidos: Inversión extranjera

Las IED en cifras

Según el Informe sobre las Inversiones en el Mundo 2023 de la UNCTAD, los flujos de IED hacia EE.UU. se situaron en 285.000 millones de USD en 2022. A pesar de un descenso interanual del 26,5% (debido a la reducción a la mitad del valor de las fusiones y adquisiciones transfronterizas), EE.UU. seguía siendo el mayor receptor de IED del mundo. El descenso de las fusiones y adquisiciones influyó directamente en la parte de la IED correspondiente a acciones, que experimentó una caída del 35%. Las entradas disminuyeron notablemente en los sectores químico, de productos informáticos y electrónicos y financiero. Sin embargo, la industria de la información y la comunicación mantuvo su estatus de mayor receptor, con una afluencia de 51.000 millones de USD, lo que supone un aumento del 21% con respecto a 2021. En el conjunto del año, se realizaron un total de 2.075 anuncios de inversión en nuevas instalaciones, el mayor número a escala mundial. El stock de IED estadounidense alcanzó los 10,46 billones de dólares en 2022, alrededor del 41,1% del PIB del país. Según datos de la Administración de Comercio Internacional de EE. UU., los principales países inversores en EE. UU. son Japón (721.000 millones de USD), Canadá (607.200 millones de USD), Alemania (498.600 millones de USD) y Reino Unido (439.000 millones de USD), y Europa en su conjunto representa 2,8 billones de USD. La inversión extranjera directa en Estados Unidos sigue centrada en el sector manufacturero, representando el 42,4% de la inversión total. Además, se observan inversiones sustanciales en finanzas y seguros (10,6%), así como en el comercio al por mayor (9,7%). Los últimos datos disponibles de la OCDE muestran que en el primer semestre de 2023, las entradas de IED en EE.UU. ascendieron a 189.500 millones de dólares, lo que supone un aumento del 8,4% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

Invertir a través de la IED en Estados Unidos ofrece varias ventajas, como el acceso a un mercado amplio y diverso, un entorno político estable, infraestructuras avanzadas, una mano de obra cualificada y sólidas protecciones legales para los inversores. Además, Estados Unidos tiene una cultura de innovación y espíritu empresarial que fomenta las oportunidades de crecimiento y desarrollo. Sin embargo, también hay desventajas potenciales a tener en cuenta, como los altos costes operativos, los complejos requisitos normativos, la feroz competencia y los posibles retos culturales y de comunicación cuando se opera en un mercado diverso y dinámico como el estadounidense. Además, los cambios políticos y normativos pueden afectar a las condiciones de inversión e introducir incertidumbre para los inversores extranjeros. El 15 de septiembre de 2022, el Presidente Joe Biden promulgó una Orden Ejecutiva por la que se proporcionaban orientaciones formales al Comité de Inversiones Extranjeras en Estados Unidos (CFIUS) sobre los factores que deben tenerse en cuenta a la hora de realizar revisiones de seguridad nacional de la IED. La Orden Ejecutiva 14083 "Garantizar una sólida consideración de la evolución de los riesgos para la seguridad nacional por parte del Comité de Inversiones Extranjeras en Estados Unidos" ordena al CFIUS que considere cinco factores específicos: i) el efecto de la transacción en la resistencia de las cadenas de suministro críticas de Estados Unidos; ii) el efecto de la transacción en el liderazgo tecnológico de Estados Unidos en industrias específicas; iii) las tendencias de inversión que puedan tener consecuencias para el impacto de una transacción determinada en la seguridad nacional; iv) los riesgos de ciberseguridad; v) los riesgos para los datos sensibles de las personas estadounidenses. Estados Unidos ocupa el tercer puesto entre las 132 economías en el Índice Global de Innovación 2023, el 25º entre 184 países en el Índice de Libertad Económica 2023 y el 24º en el último Índice de Percepción de la Corrupción.

Inversión Extranjera Directa	2020	2021	2022
Flujo de IED entrante (millones de USD)	95.882	387.780	285.057
Provisión de IED (millones de USD)	10.292.403	13.056.382	10.461.684
Número de inversiones greenfield*	1.655	1.691	2.075
Value of Greenfield Investments (million USD)	69.275	95.635	163.858

Fuente: UNCTAD, Ultimos datos disponibles.

Nota: * Las Inversiones greenfield son una forma de inversión extranjera directa donde una casa matriz instala una filiale en un país extranjero por construyendo nuevas instalaciones operacionales desde la base.

Stocks de IED por país y flujos por sector de actividad

Principales países inversores	2017, en %
Reino Unido	15,2
Japón	11,0
Alemania	10,0
irlanda	8,0
Francia	7,0
Suiza	5,0
Países Bajos	4,0
Singapur	2,0
Bélgica	2,0
España	1,0
Australia	1,0
China	1,0

Principales sectores de inversión	2017, en %
Sactor manufacturero	48,0
Seguros y finanzas	16,0
Comercio mayorista	12,0
Petróleo	9,0
Empresas de holding (no bancarias)	6,0
Servicios profesionales, científicos y técnicos	6,0
Banca	6,0
Informaciones	5,0
Minería	4,0
Transporte y almacenamiento	2,0
Sector inmobiliario, rentas y alquiler	2,0
Comercio minorista	2,0
Utilidades	2,0

Fuente: OFII: IED en Estados Unidos 2018, Ultimos datos disponibles.

Formas jurídicas de empresa preferidas por los inversores: La forma de organización más común de los inversores extranjeros es la de una sociedad de responsabilidad limitada.
Formas de establecimiento preferidas por los inversores: Compañía
Principales inversores: Entre las empresas extranjeras presentes en los Estados Unidos se encuentran Rolls Royce, Volkswagen, BMW, Siemens, Airbus, BASF, Bridgestone, Michelin, Unilever, Shell, etc.
Fuentes estadísticas: Oficina de Análisis Económico de Estados Unidos

Por qué debería invertir en los Estados Unidos

Los puntos fuertes

Las fortalezas de Estados Unidos son, entre otras:

Una población de más de 320 millones de personas con un PIB per cápita elevado.
Estados Unidos es la primera economía mundial, sólida y con buenos resultados en diferentes sectores.
Una posición dominante en I&D.
Un mercado laboral flexible y reactivo.
Un excelente nivel de estadísticas nacionales.
Deuda pública detenida sobre todo por estadounidenses.
La fuerza laboral de Estados Unidos dispone de un nivel relativamente elevado de calificación y es considerada una de las más productivas e innovativas del mundo.
El dólar es central para el sistema económica mundial.
En especial gracias al gas de esquisto, el país avanza hacia la autonomía energética.
El desarrollo de núcleo regionales (agrupamientos de empresas del mismo sector en una misma área geográfica) es muy atractivo para los inversores extranjeros.

Los puntos débiles

Las debilidades para la IED en Estados Unidos incluyen:

El mercado de Estados Unidos es muy competitivo. Los consumidores están acostumbrados a disponer de numerosas opciones y no son necesariamente fieles a marcas.
Un gran número de estadounidenses están desempleados o fuera del mercado laboral.
Una productividad a la baja.
Una deuda pública elevada.
La elección de Trump polarizó la vida política.
Las medidas proteccionistas anunciadas por el presidente Trump amenazan la integración de Estados Unidos en la economía internacional.
Fuertes disparidades socioeconómicas.
La red de infraestructuras está parcialmente en declive.
Un riesgo de explosión de la burbuja del crédito estudiantil.
El valor elevado del dólar aumenta del déficit comercial.

Medidas establecidas por el gobierno

La política normativa e impositiva de Estados Unidos ofrece a los inversores extranjeros una amplia libertad de gestión. Sin embargo, en el contexto de seguridad actual, las inversiones controladas por gobiernos extranjeros a veces son desalentadas por considerarse peligrosas para el interés nacional. Esta tendencia se ha acentuado desde la elección del presidente Trump, debido a sus posiciones proteccionistas.

En noviembre de 2017, el Congreso adoptó el Decreto de modernización de la revisión del riesgo de la inversión extranjera, que busca modernizar y refrozar el Commité de Inversiones Extranjeras (CIFUS) para analizar inversiones que pueden implicar problemas a la seguridad nacional de Estados Unidos. En octubre de 2017, el Congreso además adoptó el Decreto de revisión de la inversión extranjera de Estados Unidos, que le permite al Departamento de Comercio examinar los efectos económicos de ciertas inversiones extranjeras. Esto afecta a algunos sectores en particular, que son vistos como estratégicos para el país. Una IED que proviene de ciertos países será analizada con mayor cuidado. Más informaciones sobre estos decretos puede ser consultada aquí.

El Ministerio de Comercio Exterior estadounidense ofrece una Guía de Incentivos y Programas Federales Disponibles para los Inversores en la que presenta la información, los programas y las agencias federales correspondientes.

Protección de los inversores extranjeros

Convenciones bilaterales de inversión firmadas por los Estados Unidos: Los Estados Unidos se adhirieron a 47 convenciones.
La Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) le permite comprobar y descargar la lista de convenciones firmadas por los Estados Unidos.
Controversias registradas por la CNUCYD: Los Estados Unidos se vieron involucrados en un caso de desacuerdo sobre una inversión extranjera. La Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo ofrece una base de datos con un listado de desacuerdos y los países involucrados, con información complementaria sobre la evolución de las resoluciones en materia de inversiones.
Organismos que ofrecen asistencia en caso de desacuerdo: ICCWBO , Corte Internacional de Arbitraje, Cámara de Comercio Internacional
Miembro de la Agencia Multilateral de Garantía de las Inversiones (MIGA): Estados Unidos ha sido miembro desde su creación.
El sitio web de la MIGA (Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones) ofrece una descripción detallada de todas las garantías que propone.

Comparativo internacional de la protección de los inversores	Estados Unidos	OCDE	Alemania
Índice de la transparencia de las transacciones*	7,0	6,5	5,0
Índice de la responsabilidad de los gerentes**	9,0	5,3	5,0
Índice del poder que tienen los accionistas***	9,0	7,3	5,0

Fuente: The World Bank - Doing Business, Ultimos datos disponibles.

Trámites relativos a la inversión extranjera

La libertad de establecerse: Garantizada
Normativa relativa a la adquisición de participación: Una participación mayoritaria en las acciones de una empresa local es legal en los Estados Unidos (con algunas excepciones).
Obligación de declarar: El documento que regula las inversiones extranjeras es Ley de Inversión Internacional de 1976, aunque cada estado posee su propia normativa para atraer inversión extranjera directa.
Organismo competente para declarar la inversión: Administración Internacional de Comercio (inglés)
Solicitudes para autorizaciones específicas: Las inversiones se regirán por las políticas y los procedimientos específicos de cada sector.

Terrenos y edificios

Soluciones temporales: La normativa sobre la propiedad de la tierra es principalmente un área que le concierne al estado. Es posible alquilar un espacio de oficina por día o por hora. Vea por ejemplo Regus o Instant Offices.
Posibilidades de comprar un terreno o un edificio industrial o comercial: Sí
Riesgos de expropiación: En los Estados Unidos, el derecho del gobierno a tomar una propiedad privada o personal es anterior a la constitución y se remonta al Derecho Consuetudinario Inglés (English Common Law). Este derecho estaba implícitamente reconocido en la Quinta Enmienda de la Constitución de los Estados Unidos de 1791.

Ayuda a la inversión

Formas de ayuda: A nivel federal y estatal, los inversores extranjeros pueden percibir prestaciones como los créditos subvencionados a largo plazo. Con el objetivo de alentar la creación de nuevos negocios en su territorio, los estados han comenzado una dura pugna para ofrecer a los inversores los mejores servicios y ventajas posibles.

Las empresas extranjeras pueden beneficiarse de ayuda, otorgada por tres agencias federales:

- La Administración de Desarrollo Económico (EDA, Economic Development Administration) ofrece préstamos a largo plazo, con un interés preferente para los proyectos de creación y de la ampliación de actividades que den lugar a nuevas inmovilizaciones y a la generación de empleo.
- La Administración de las Pequeñas y Medianas Empresas (SBA, Small Business Administration) ofrece avales para los créditos contratados por las Pequeñas y Medianas Empresas y puede financiar plantas de construcción o la compra de materiales a mediano y largo plazo.
- La Oficina de Desarrollo Rural (dependiente del Ministerio de Agricultura estadounidense, USDA) puede avalar hasta el 90% de los créditos o préstamos concedidos a empresas que generen empleo en zonas rurales.
Ámbitos privilegiados: Subvenciones, reducciones, exenciones, facilidades para préstamos (créditos).
Zonas geográficas privilegiadas: Energía limpia y renovable, medio ambiente, pesca, desarrollo rural, investigación y nuevas tecnologías.
Zonas francas: Arizona también ofrece un Programa de Zona de Comercio Extranjero único, que proporciona a las empresas que cumplen los requisitos los impuestos sobre la propiedad más bajos en EE.UU.
Ayudas públicas y organismos de financiación: Varias organizaciones, incluyendo la Administración de Desarrollo Económico (EDA), la Administración de las Pequeñas y Medianas Empresas (SBA), y la Oficina de Desarrollo Rural (dependiente del Ministerio de Agricultura - USDA). Para más detalles, consulte el siguiente enlace.

Oportunidades de inversión

Sectores económicos clave: Biotecnología, alta tecnología, tecnologías de telecomunicaciones, informaciones y comunicaciones, industria aeroespacial, industria automotriz, industria químita, bienes inmuebles, industria de alimentos procesados, hidrocarburos (especialmente la explotación de gas de esquisto), agricultura, sector financiero, industria farmacéutica, bienes de consumo, logísticas, máquina herramienta, industria cultural, tecnología médica.
Sectores con alto potencial: Energías renovables, tecnologías medioambientales, industria de aparatos semiconductores.
Programas de privatización: El sector energético (se está estudiando un programa de privatización). El presidente Trump, en junio de 2017, anunció que se desea privatizar el sector aéreo.
Licitaciones, proyectos y adquisiciones públicas: Oportunidades de Negocio Federales , Licitaciones del gobierno de los Estados Unidos
Tenders Info , Licitaciones en los Estados Unidos
DgMarket , Licitaciones en el mundo

Sectores en los que las oportunidades de inversión son menores

Sectores monopolísticos: Energía, defensa, venta de bebidas alcohólicas.

Encontrar ayuda para obtener información complementaria

Agencias de ayuda a la inversión: Select USA (programa de Estados Unidos liderado por el Departamento de Comercio)
Invest in America (Administración del Comercio Internacional - órgano gubernamental de Estados Unidos)
Otras fuentes útiles: Administración de Desarrollo Económicao (EDA)
Guías del inversor: Hacer negocios en Estados Unidos (Guía Hogan Lovells)
Hacer negocios en Estados Unidos (Guía PwC)
Guía fiscal global para hacer negocios en Estados Unidos (Dentons)

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