Japão: Fluxos de IDE

O IDE em números

Os fluxos de IDE para o Japão continuam a ser baixos em comparação com a maioria dos outros países desenvolvidos do mundo e são relativamente instáveis. De acordo com o World Investment Report 2024 da CNUCED, o Japão foi o 19.º maior recetor de IDE a nível mundial, com um afluxo de 21,4 mil milhões de dólares (contra 34,1 mil milhões de dólares um ano antes). No final do mesmo período, o volume total de IDE ascendia a 246,8 mil milhões de dólares. O Japão é também um dos principais investidores estrangeiros, com um volume de IDE no exterior de 2,1 biliões de dólares (o segundo no mundo, a seguir aos EUA). De acordo com dados da Organização do Comércio Externo do Japão, até ao final de 2023, o stock de IDE da Europa no Japão era o maior, com 20,8 biliões de ienes (41,3%), seguido da América do Norte, com 13,4 biliões de ienes (26,5%) e da Ásia, com 11,9 biliões de ienes (23,6%). Os Estados Unidos continuam a ser o principal investidor, com 12,5 biliões de ienes (24,7%), seguidos do Reino Unido, com 8,7 biliões de ienes (17,2%) e de Singapura, com 5,3 biliões de ienes (10,4%). A França aumentou ligeiramente para 3,4 biliões de ienes (de 3,2 biliões de ienes), enquanto os Países Baixos desceram para 3,3 biliões de ienes (de 3,4 biliões de ienes), trocando de posições. Os 10 principais países e regiões representaram 85,8% do total do stock de IDE do Japão. Uma repartição setorial do stock de IDE mostra que o sector transformador representou 11,5 biliões de ienes (36,2% do total), enquanto o sector não transformador representou 20,2 biliões de ienes (63,8%). O sector das finanças e dos seguros continuou a ser o maior, com 11,5 biliões de ienes (menos 2,3%, 36,3% do total), seguido dos produtos químicos e farmacêuticos, com 3,19 biliões de ienes (mais 8,7%, 10,1%) e dos transportes, com 3,17 biliões de ienes (mais 3,5%, 10,0%). O comércio por grosso e a retalho registou um crescimento significativo, aumentando 145,0% para 0,6 biliões de ienes, com os Estados Unidos a darem o maior contributo. De acordo com os dados preliminares da OCDE, os fluxos de IDE desceram para 2,6 mil milhões de USD no primeiro semestre de 2024, em comparação com 7,1 mil milhões de USD no período correspondente do ano anterior.

O Japão mantém um ambiente jurídico e regulamentar favorável aos investidores, alinhando continuamente a regulamentação com as normas internacionais. Os direitos de propriedade intelectual estão bem protegidos, com mecanismos sólidos de aplicação em vigor. Os mercados de capitais são profundos e acessíveis aos investidores estrangeiros, sendo quase todas as transacções em divisas livremente autorizadas, incluindo as transferências de lucros e o repatriamento de capitais. No entanto, os investidores estrangeiros deparam-se com desafios, tais como uma relutância histórica em relação às fusões e aquisições na cultura empresarial japonesa, uma governação empresarial fraca que conduz a uma baixa rendibilidade do capital próprio e à acumulação de dinheiro. Além disso, uma legislação laboral inflexível e um sistema regulamentado de recrutamento e gestão de mão de obra contribuem para aumentar os custos e a complexidade da gestão dos recursos humanos para os investidores e proprietários de empresas. Normalmente, o único requisito para os investidores estrangeiros que entram no Japão é a apresentação de um relatório ex post facto aos ministérios competentes. No entanto, a legislação introduzida em 2020 reduziu o limiar de propriedade para a notificação de pré-aprovação ao governo por parte dos investidores estrangeiros de 10% para 1%, em especial nos sectores considerados como representando riscos potenciais para a segurança nacional japonesa. O governo japonês revelou recentemente um “Plano de Ação para Atrair Recursos Humanos e Financeiros do Estrangeiro” com o objetivo de duplicar o IDE do Japão para 100 biliões de ienes, ou cerca de 15% do PIB, até 2030. O bom clima empresarial global do Japão é confirmado pela classificação do país no Índice Global de Inovação 2024 (13.º entre 133 economias) e no mais recente Índice de Liberdade Económica (38.º entre 184 países). Além disso, o Japão ocupa a 7ª posição no Índice de Confiança do Investimento Direto Estrangeiro 2024 da Kearney.

Por que escolher investir no Japão

Pontos fortes

As vantagens para o IDE no Japão são:

- O Japão é o terceiro maior poder econômico mundial, tem um forte poder aquisitvo e, devido a isso, uma grande demanda doméstica;
- Líder em matéria de alta tecnologia, pesquisa e desenvolvimento (com o maior númer de patentes no mundo). O Japão tem um crescimento econômico continuo e sólida estabilidade por várias décadas;
- Por causa de sua localização geográfica, qualquer investidor estrangeiro que opere no mercado japonês tem fácil acesso a outros mercados da Ásia;
- O ambiente de negócios é claramente favorável e reforçado por um sistema político estável;
- A força de trabalho é altamente qualificada e os japoneses são conhecidos por serem muito dedicados às suas empresas;
- A população está envelhecendo, o que abre para ótimas oportunidades para produtos e serviços que atendam às necessidades de grupos mais idosos (tecnologia voltada para saúde, serviços médicos, lazer, produtos farmacêuticos)

No site da Agência de Investimentos japonesa existem outros argumentos a favor de se investir no país.

Pontos fracos

Segue uma lista de obstáculos para o IDE no Japão:

- As regulamentações mais numerosas continuam a restringir o crescimento econômico, pois aumentam o custo de se iniciar as atividades corporativas;
- As dificuldades que o país enfrenta para restaurar as finanças públicas e a deflação;
- Concorrência internacional restrita por uma cultura comercial local muito insular: os japoneses preferem fazer negócios (especialmente transações de F&A) com empresas parceiras conhecidas. Da mesma forma, é preferível estabelecer redes e alianças com empresas e organizações profissionais nacionais;
- Desafios culturais e linguísticos que podem ser difíceis de superar para uma PME;
- Baixa produtividade das PME japonesas.

As medidas implementadas pelo governo

O desastre de março de 2011 interrompeu as reflexões sobre as novas iniciativas políticas, como a nova estratégia de crescimento do Japão.

Desde que voltou ao poder em 2012, o primeiro-ministro Shinzo Abe lançou uma série de reformas, chamadas "Abenomics",  que tinham como objetivo três medidas-chave conhecidas no Japão como as "três flechas":
- Flexibilização monetária maciça, que consiste em recompras do Estado pelo Banco do Japão desde abril de 2013.
- Uma política fiscal "flexível", ou seja, expansionista no curto prazo e subsequentemente compensada por uma recuperação de médio prazo das contas públicas. Esse eixo confirma a prioridade dada pelo governo à recuperação às custas da consolidação fiscal, apesar de uma dívida pública de 223% do PIB em 2017.
- Uma estratégia de crescimento que visa aumentar a taxa de crescimento potencial de 0,5% para cerca de 2% por meio de uma série de reformas estruturais ("Estratégia de crescimento revisada" em junho de 2014): aumentar ainda mais a flexibilidade do mercado de trabalho e otimizar o ambiente de negócios, particularmente através da crescente abertura ao investimento estrangeiro e à simplificação administrativa.

O governo também lançou uma Estratégia de Revitalização do Japão com o objetivo declarado de dobrar os estoques de IED entre 2012 e 2020. Reformas nos setores financeiro, de comunicações e distribuição incentivaram o IED nos últimos anos. A Lei das Empresas do Japão, que regulamenta a formação, operação, organização e gestão de empresas, foi revisada em 2014. Embora algumas restrições estejam resistindo às reforma (como a restrição à capacidade de investidores estrangeiros de entrarem na economia japonesa), a economia japonesa introduziu mudanças na Lei das Empresas para incentivar o investimento estrangeiro. Finalmente, em setembro de 2015, o governo anunciou sua intenção de se concentrar em três novas áreas, a fim de aumentar o PIB em 20% até 2020: fortalecer os sistemas de assistência à infância e social, atualizar o crescimento da estratégia de assistência à infância em 2017 e promover a mudança social em direção à "sociedade 5.0 "(Big Data, IoT e robotização).

As convenções bilaterais de investimento assinadas pela o Japão

O Japão assinou doze convenções. Entre eles, acordos bilaterais com a Austrália, a União Europeia e a República da Coreia estão sendo negociados. A Parceria Transpacífico foi assinada em fevereiro de 2016.
A CNUCED permite a visualização das convenções assinadas pelo Japão.

Os procedimentos relativos ao investimento estrangeiro

Liberdade de estabelecimento

Garantia.

A regulamentação relativa às tomadas de participação

Possível.

As obrigações de declaração

As diferentes declarações obrigatórias no Japão são:

• quando uma empresa atinge esses limites (Lei da Concorrência):

• Sociedade por ações conjuntas: uma contribuição da empresa excede 20 bilhões de ienes e a outra 5 bilhões de ienes;
• Desdobramento conjunto de empresas do tipo corporação: as contribuições das empresas ultrapassam 10 e 3 bilhões de ienes;
• Aquisição de ações: o capital emitido excede 5 bilhões de ienes e o capital social adquirido excede 20 bilhões de ienes;
• Fusão: o capital da empresa excede 20 e 5 bilhões de ienes;
• Aquisições de negócios: a transferência de capital da empresa excede 3 bilhões de ienes e a aquisição do capital da empresa 20 bilhões de ienes;

• quando uma empresa exceder 10% da participação acionária, apeasar do valor do investimento (Lei de Câmbio e Comércio Exterior).

O órgão no qual declarar o investimento

Comissão Japonesa para Equitabilidade no Comércio (JFTC)

Demanda de autorização específica

Os investimentos de capital estrangeiro nos campos de agricultura, florestas, pesca, minas, petróleo, couro e indústrias de processamento de couro e telecomunicações são todos examinados, antes de serem autorizados pelo governo japonês.
Todos os investimentos nos setores bancário, de seguros, de energia e eletricidade, segurança e produtos farmacêuticos estão sujeitos a licenciamento.

Oportunidades de investimento

As agências de ajuda ao investimento

Organização Japonesa de Comércio Exterior, JETRO
Centro Japonês de Apoio aos Investimentos Comerciais (IBSC)
Conselho Kansai de Econômia, Comércio e Investimentos
Comitê japonês de investimentos

Propostas, projetos e contratos públicos

JETRO - Organização Japonesa de Comércio Exterior, Licitações
Banco Asiático de Desenvolvimento (em Inglês), Licitações na Ásia
Tenders info, Licitações no Japão
DgMarket, Licitações no mundo inteiro

Outras fontes úteis

Venture Japan

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